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每經熱評丨我們需要怎樣的股市文化?-

未知 2019-10-14 15:13

最近證監會主席易會滿在中國上市公司協會2019年年會上發表了講話。易會滿表示,證監會將會同市場有關各方,加快推進資本市場文化建設,為提高上市公司質量創造良好環境。對此記者認為,資本市場的文化道德建設應該和資本市場的基礎制度建設意義一樣重大。

每經記者 李偉每經編輯 張楊運

最近,證監會主席易會滿在央視新聞聯播接受采訪,對目前資本市場發表了非常重要的意見和評價。易會滿認為,中美經貿摩擦對資本市場影響是客觀存在的,但程度是可控的。我國資本市場的韌性在增強,抗風險能力在提高。他還分別從估值優勢、低違約、低杠桿、法律保障、中長期資金支持、開放外資等方面系統闡述高層對資本市場的認識和對策。

有權威媒體說,在中國證券歷史上,這是證監會主席在一周開盤前夜首次上央視新聞聯播,發表對股市的談話,對市場意義非常重大。

而在更早前的5月11日,證監會主席易會滿在中國上市公司協會2019年年會上發表講話,罕見地首次闡述了要優化資本市場的文化生態。他說:證監會將會同市場有關各方,加快推進資本市場文化建設,為提高上市公司質量創造良好環境。

以前從來沒有人呼吁股市的文化建設,甚至連股市文化建設都不提。現在終于有來自監管層的聲音了,在我看來,這對資本市場的健康發展,意義也是很重大的。

相當一段時間內,在A股市場,能真正呼風喚雨的還有諸如寧波漲停板敢死隊總舵主徐翔之類被稱為大佬的投機者們。這股看似無形實際像巨人一樣的大佬們,他們很多時候就是操縱、炒作、賺快錢。這也是市場大起大落的根由之一。

在2019年每日經濟新聞的《投資特刊》上,我費盡心力、嘔心瀝血,以一種悲戚的心情,寫了一篇接近7000字的特刊封面文章《藍蓮花》。在那篇文章里,我用了很大的篇幅來論述股市文化的問題。

在那篇文章里,我寫道:資本市場的文化道德建設應該和資本市場的基礎制度建設意義一樣重大。我在頭腦中一遍遍地復原我們A股的歷史,我認為,缺少文化和道德,也是我們A股積弊積弱的因素之一。

其實,我們認真想想,當初世界上第一個股份公司的誕生,第一只股票的誕生,乃至于街頭梧桐樹下第一次股票的買賣成交,本身就是人類歷史上最大的文化飛躍。簡單的一個說明就是:第一個股份公司股份的募集,就是以征服大海,乃至于打通全球人類和商品的互通和交往為理想的。如果沒有這樣的理想和行動,今天的世界將不可想象。第一個股份公司的設計也是遵循著誠信、理想、道德、守法、互助的文化理念。300多年的資本市場歷史也證明:一旦資本市場嚴重沒文化的時候,就是資本市場災難來臨的時候,無論是18世紀初的英國南海事件、還是1929年的華爾街崩盤,莫不如此。

資本市場的文化道德建設,首先是資本市場參與者自身文化道德觀的樹立。最直觀的一個問題就是,你是帶著什么目的和心態來資本市場的。

痛定思痛,我認為資本市場不應該只是充滿銅臭的市場,而應該是肩負著道德、責任和文化建設的市場。只有有文化建設和道德情操建設的資本市場,才會有長期牛市存在的土壤。

而且,資本不僅僅是單純逐利的。也應該必須是服務于實體企業和社會大眾的。不然,為什么一生都堅持人性是自私的、資本是自由的亞當斯密,晚年嘔心瀝血地寫了一部《道德情操論》來糾正自己年輕時候的片面理論呢?當我讀完整部的《道德情操論》后,禁不住為之震撼。比如他在書中闡述道:人在追求物質利益的同時,也必須要受道德觀念的約束。資本在追求自利的同時,不能去傷害別人,而是應該要幫助別人,更應該利他;而且亞當斯密認為,人類這種利他的道德情操應該永遠地種植在人的心靈里面。他還在書中說:人的天性決定了我們總是推己及人,從關心自己開始,進而關心旁人以及整個社會的利益。

我倒是建議資本市場的參與者們都去讀一讀這本書。因為我們以前都是拿亞當斯密的人都是自私的利己主義是人的一切經濟行為的動機這類說教來為自己開脫的。

5月11日,中國證監會主席易會滿在中國上市公司協會2019年年會上講得多好啊,他說:上市公司應堅持四個敬畏:敬畏市場、守牢底線,走穩健合規發展之路;敬畏法治、遵守規則,強化誠信契約精神;敬畏專業、突出主業,自覺遠離市場亂象;敬畏投資者、回報投資者,積極弘揚股權文化。

這四個敬畏,也就是告訴股票供給者們:發心要良好,心要有敬畏。這是我們共同的市場。市場好了,大家才能好。

我認為,如果有一天,當我們的市場參與者,特別是股票發行者(資本市場產品的供應商)的發心改變了,股市文化正常了,從而根本改變了股市產品供應狀況,牛市就來臨了。

如果有一天,我們可以理直氣壯地、非常放心地持有很多家上市公司股票,而且很多年不賣出,有這樣的股市文化,那么A股牛市能不來嗎?

當然,還有監管、投資者保護、信息披露、退市等等的制度健全問題,那倒是次要的問題了。抓住了牛鼻子,其余的問題都會迎刃而解。

封面及文中圖均來自攝圖網

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